新年伊始，资本市场监管“零容忍”信号不断发出。

随着证监会及各地证监局2026年“一号罚款”的实施，资本市场严格监管的“零容忍”信号不断发出。 iFinD初步数据显示，今年以来，A股市场已有13家公司发布了相关调查指控公告，其中证监会立案公告9起，省监会立案公告13起，涉及6家上市公司和6家“大少数”公司。此外，证监会系统对60余家上市公司实施了100余起行政处罚和行政措施，其中不乏市场高度关注的典型案例。如果从员工分布情况来分析，员工比例为信息披露违法违规数量最高且最腿市场交易中的违法行为不容忽视。值得注意的是，监管层持续强化对上市公司“少数群体”的个别问责，强调明确导向、精准问责、全面监管。今年第一个月的主要犯罪行为是涉嫌违反《信息自由法》。宝信科技（002514.SZ）、全银高科（3000）等6家上市公司因涉嫌信息披露违法被移送检察机关。 87.SZ）、荣博科技（688005.SH）、向日葵（300111.SZ）、天风股份（605255.SH）和英瑞特（688333.SH）。从具体原因来看，容百科技、Girasol和天普股份对信息披露的可靠性、准确性和完整性感到担忧，反映出监管机构对此类做法持续的高压态度。 1月19日，中国证监会发布公告称，因涉嫌误导性陈述，融百科技1月14日披露其日常经营重要合同的公告已立案调查。下一步将在彻查基础上采取法律行动，切实维护市场健康稳定发展。上述主合同直接指公司与宁德时代（300750.SZ）披露的《磷酸铁锂正极材料采购合作协议》。预计总销售额将突破1200亿元。公告发布当天，交易所发出问询函，对信息披露的准确性、合约细节以及特权信息使用的防控表示担忧。在公司回应调查报告的同一天，受托人启动了调查。值得注意的是，融百科技股价涨跌幅2025年下半年涨幅超过90%。在上述重大交易披露前的最后一个月，股价波动幅度超过35%。制药公司Girasol提起的诉讼与该公司备受瞩目的“跨境半导体”重组计划之一有关。证监会近日指出，Girasol此次重组的实际产能和商业模式引发市场质疑。浙江省证监局依法核查，发现该重组方案存在潜在误导性陈述。我最近开始研究 Girasol。下一步，证券监管机构将在严查的基础上，依法处理此事，切实维护并购重组市场秩序。根据Girasol此前披露的重组计划，其计划通过发行股份及支付现金的方式购买漳州西普材料科技有限公司100%股权和浙江贝德药业股份有限公司40%股权，同时筹集配套资金。此次重组问题是由于该公司被调查，不再具备发行股份购买资产的条件。结尾。对天普股份提起诉讼凸显了监管部门对热点概念炒作的严格控制。 1月10日，2025年股价涨跌1631.69%的天普股份向证监会备案。证监会表示，天普股价异常波动引起市场高度关注。中国证监会将在严查的基础上，依法处理此事，切实维护市场健康稳定发展。记者发现，2025年，天普股份发布了20多篇关于股票交易异常波动和股票交易风险的警示公告，并四次停牌核查。其中，2025年8月22日至2025年9月2日，连续8个交易日突破涨跌停板，收盘涨幅累计偏离率达到100%，严重偏离公司基本面衡量标准。就在该公司被证监会起诉的前几天，上交所向天普控股及相关高管发出警告，称该公司有关当前“人工智能”概念的披露“不准确、不完整”。该公司表示，“风险提示不够充分”，并发出监管警告。据披露信息，天普股份于2025年底设立全资子公司，业务范围为集成电路芯片设计与服务、人工智能理论与算法软件开发、人工智能产业应用系统集成服务、集成电路芯片及产品销售。几天后，子公司经营范围变更为橡胶制造和汽车零部件制造，但在此过程中，公司股价连续两日涨停板，达到异常波动标准。不过，该公司公告称，“没有计划推出人工智能相关业务”。 “关键少数”精准问责和主体责任压缩数据显示，上述13起案件中，上市公司董事、监事、高级管理人员等8名“关键少数”被立案调查，表明监管重点从“对公司的处罚”深入到“公司与个人并举”。“精准监管、责任到人”的思路越来越清晰。从诉讼原因来看，市场存在违规交易行为。比如天宇生物科技（603717.SH）现任控制人罗伟国先生涉嫌非法减持，*ST东京（002199.SZ）独立董事付宝山先生涉嫌内幕交易。鼎信通讯（603421.SH）董事、副总经理袁志壮涉嫌短线交易；天元智能（603273.SH）现任经理、总裁兼总经理吴益忠被江苏省监委留置调查。 （002420.SZ）公告，公司现任经理熊海涛先生被四川省监察委员会立案调查并予以拘留因涉嫌犯罪而被立案侦查。记者强调，这一趋势还体现在目前已实施的行政处罚和行政监管措施上。同花顺iFinD数据显示，截至1月29日，证监会系统2026年后出台的100余项行政处罚和行政监管措施中，涉及上市公司60余家，其中70%以上对董事、监事、高级管理人员、行长、总经理、财务总监、秘书董事等“关键少数”存在个人责任。问责原因主要集中在资金占用、财务造假、关联交易等方面。违规交易、增持减持、隐瞒关联关系、收购资金管理不当、管理不到位等疑难问题公司内部控制的健全情况。业内人士表示，通过强化个人责任，可以更有效直达违法违规的要害，加大监管震慑力，激励“关键少数”努力工作、履行责任。著名财经评论员、金东汇沙首席经济学家欣欣在接受经济参考报记者采访时表示，高额罚款体现了执法的严谨性。 “上市公司管理者应该认真认识到，虚构合同、虚增利润是典型的金融欺诈，参与者环环相扣，形成系统性欺诈，波及销售、财务、董事、监事、高级管理人员。他们的主观恶意意图明显，是对市场规则和法律尊严的公然漠视。”欣欣表示。 “严格监管”是一种正常的长期效应。市场经济制度体系不断完善，高压监管局面正在形成。有明确的政治背景和股票的持续演变。 2024年9月以来，“新九条”政策红利不断公布，资本市场“1+N”政策体系不断完善。中国证监会的主要任务是“加强监管，防范风险，推动高质量发展”。严格监管理念始终如一，监管权威不断提升。一系列制度文件和监管措施为资本市场高质量发展划出了更加清晰的“红线”。 1月15日，证监会召开2026年系统工作会议，承诺2025年加快推进金融欺诈综合防治体系建设。当前，需要进一步加强市场纪律。严厉打击金融诈骗、操纵价格、内幕交易等违法违规行为。 1月16日，证监会全面梳理检查执法行动成效，对近两年查处重大案件表现突出的组织和个人进行表彰。会上表示，近年来，证监会坚决落实“繁重”角度的高要求，对资本市场各类违法违规行为始终保持高压态势。他指出。并要求五证监会稽查执法部门全面提高侦查质量，深化执法改革，强化技术权威，坚决维护市场公平正义，整合执法合力更好保障资本市场高质量发展。 Shinshin表示，这份工作协议发出了越来越严格的市场监管信号。凭借完善的登记制度，监管机构对财务造假和信息披露违规行为“零容忍”。监管层的严厉制裁和层层问责令市场警醒，导致上市公司合规收入强劲，中介机构监管责任不断加强。这有利于净化资本市场生态，促进资本市场中长期健康稳定发展。
（编辑：张冲）