资本市场韧性有望增强

A股市值首次突破100万亿元，上证指数创10年来新高，今年上半年境外证券投资净流入境内证券达373亿美元。今年以来，我国资本市场突破上行曲线，投资者信心和预期明显改善，市场韧性和风险承受能力大幅增强，有力支撑了经济高质量发展。和社会发展。吸引力和包容性持续提升。今年初，DeepSeek在全球人工智能领域崭露头角，让世界对中国的创新能力有了新的认识，也促使人们重新评估中国的资产价值。过去一年来，瑞银、高盛、摩根士丹利等投行多次发布看好中国资产的报告。因韦斯投资中国正逐渐成为全球投资者的共同共识。提高市场吸引力离不开提高技术含量。近年来，资本市场科技创新步伐不断加快。新上市公司90%以上是科技公司或技术能力较高的公司。目前A股科技板块市值占比超过四分之一，大幅超过银行业、非银行金融业和房地产业市值总和。 “科技型公司占比的增加是A股市场近年来发生的重大结构性变化，从多方面增加了市场的吸引力。”国际经济贸易大学金融学教授江平表示，从资产端来看，市场资产质量有所改善。从评价来看，建立“科技叙事”逻辑，完善科技企业市场评价。从金融角度来看，吸引了更多耐心资金，增加了市场的内在稳定性。基础制度的完善，为更多科技创新企业的诞生铺平了道路。科技进入资本市场。 “六大并购”、科创会“1+6”等一系列创新政策措施落地实施。资本市场持续深化投融资综合改革，增强市场吸引力和包容性，强化对科技创新的支持。今年下半年以来，西安易材、摩尔丝线等未盈利但具有优秀科技特色的科技公司成功在科创板上市。科技创新板。中国证监会副主席李明此前在2025年上海证券交易所国际投资者大会上发表讲话。他表示，中国经济基础稳定、优势多、韧性强、潜力大。长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变。资本市场运行平稳健康，基本面良好。证监会将深化投融资综合改革，着力提高资本市场体系的综合性和适应性。加快中长期资金入市。我们的中长期基金管理业务专业性强、稳定性强。这些都是资本市场的“稳定器”，对于克服短期市场波动具有重要作用。截至今年8月底，二级市场价值中长期资金持有A股21.4万亿元，较年初增长28%，有力支撑了资本市场稳中向好的局面。去年9月以来，证监会会同有关部门发布了促进中长期基金市场进入的指导意见和实施方案。制定适合长期投资的评价体系和投资政策，克服社保、保险、理财等市场准入的短板和障碍，加快中长期资金进入市场。对公募基金、商业保险基金等进行三年以上的长期评估。继续推进保险资金长期资本投资试点。 2025年后，国有大型保险公司新增年保费30%l 配置投资A股……在一系列现实有效的政策下，“引导长期货币、促进长期投资”的改革效应正在加速显现，长期货币稳定市场的力量不断积聚。 “中长期基金关注公司盈利能力、治理水平和股息回报率，这将有助于提高A股上市公司的治理透明度、治理水平和现金盈利能力。”中国银河证券首席经济学家张军认为，中长期资金加速进入市场，将带来稳定市场节奏、提高价格效率、优化投资者结构等交织效应，从而推动市场走向长期稳定高质量运行。证监会主席吴清近日撰文表示，有必要继续要积极创造条件，营造中长期资金“主动到达、保持、发展”的市场环境，推动建立健全各类中长期资金长期评价机制，提高A股投资规模和比重。提高上市公司投资价值。做优做强，积极引导上市公司通过股票回购、增持股份、现金分红等方式回报投资者。“六大并购”公告以来，已披露至少230起大型资产重组事项，有效帮助上市公司注入优质资产资产并增加投资价值。其中，科技并购日益普遍，加速布局新兴产业和未来产业。上市公司正在提高投资者的盈利收益率，并积极实施分红和股票回购，为投资者创造了强劲的盈利预期。中国上市公司协会数据显示，截至10月31日，共有1033家上市公司公布一季度、半年、三季度现金分红预案，较去年同期增加141家。市场回购总额923亿元，其中自筹式回购占36%，退款式回购占26%。鼓励优质上市公司，将夯实资本市场的基础，增强资本市场的内在稳定性。江平先生认为有必要更深入地提高公司治理的有效性e、提高上市公司信息披露质量，严控财务造假，推动上市公司公司治理从形式合规向实质有效转变。同时，鼓励上市公司通过并购重组整合优质资源，引导企业建立长效市值管理机制。 “资本市场的长期吸引力取决于体系确定性、资产增长和融资稳定性。”张军提出，在制度和监管方面增加政策的透明度和可预测性，构建融资有序、投资适度、交易适度、监管有力的市场生态系统。资产方面，重点提升上市公司质量，培育稳定、可持续、可预期的回报文化，让“价值投资”成为市场共识。资金方面，我们将继续扩大耐心资金供给，发挥中长期资金“压舱石”作用，表现得更加适度。
（编辑：关关）